红妆春骑2。踏月影、竿旗穿市3。望不断、楼台歌舞，习习香尘莲步底4。箫声断、约彩鸾归去5，未怕金吾呵醉6。甚辇路、喧阗且止。听得念奴歌起7。父老犹记宣和事8。抱铜仙、清泪如水8。还转盼沙河多丽10。滉漾明光连邸第。帘影冻、散红光成绮。月浸葡萄十里。看往来、神仙才子。肯把菱花扑碎。肠断竹马儿童，空见说、三千乐指。等多时春不归来，到春时欲睡。又说向、灯前拥髻。暗滴鲛珠坠。便当日、亲见霓裳，天上人间梦里。
【注释】
1春月：即元宵节。
2红妆；指浓妆的妇女。春骑(ji计)。指游春的车马。
3竿旗：竿上所挂的旗。穿市:穿过市中街道。
4习习:本指微风，习习香尘是说尘土飞扬。莲步:女子的行步足迹。这句是说女伴经过之处，地上飞起的尘土都带着香气。
5彩鸾:据《唐人传奇集》记载，太和末年，有书生文箫遇仙女彩鸾，吟诗道:“若能相伴陟仙坛，应得文箫驾彩鸾；自有绣襦并甲帐，琼台不怕雪霜寒。”两人后来登仙而去。这里彩鸾指游春之女。这句是说乐声幽咽，游人纷杂，书生在与游女私下约会。
6金吾：官名，掌管京城的守卫防务。韦述《西都杂记》:“西都京城街衢，有金吾晓暝传呼，以禁夜行，惟正月十五日夜敕许金吾弛禁。”呵醉：指汉李广夜饮回家，被霸陵一喝醉的尉官呵责并将他扣留在驿亭下。见《史记·李将军列传》。这句是说不怕金吾前来阻止通行(指元宵没有宵禁)。
7甚：为什么。辇路：皇帝车马经过的道路。喧阗(tian田):人声喧闹。念奴：是唐代玄宗天宝年间名娼，善歌。这里借指歌女。这两句是指皇帝经过时歌女唱起美妙的歌儿，登时四周一片静寂。
8宣和：宋徽宗年号。这句是从北宋倾覆引到南宋亡国之恨。
9铜仙：即金铜仙人。李贺《金铜仙人辞汉歌》：“空将汉月出宫门，忆君清泪如铅水。”这里借指亡国恨。
10沙河：即沙河塘，在钱塘(杭州市)南五里。田汝成《西湖游览志余》说：“沙河宋时居民甚盛，碧瓦红檐，歌管不绝。”多丽：形容沙河的繁华。这句是说还要倒头看看沙河一带是多么繁盛。
滉漾:即汪洋，形容水势很大。滉漾明光:是指明亮的灯光反映在水面上闪烁不停。邸第：富贵之家的住宅。周密《武林旧事·元夕》：“邸第好事者，如清河张府、蒋御药家，闲设雅戏烟火。花边水际，灯烛灿然。”
两句是说帘影投在水上，波平则凝止不动，波动时随着闪闪发光的水面形成各种涟漪。
葡萄：形容水的颜色深碧如葡萄。苏轼《南乡子》：“认得岷峨春雪浪，初来、万顷葡萄涨绿醅。”这句是写元宵夜西湖的水色月影。
菱花：镜子。菱花扑碎，暗用陈亡后乐昌公主和其夫徐德言将镜扑碎“各分其半，”作为分离后互相探访的凭信。这两句是指当年元夜时游人欢乐玩赏，望之如同神仙(要不是战乱)，他们怎么肯与家人“扑碎菱花”而各奔一方呢?这里指宋亡老百姓妻离子散，国破家亡，被逼得转辗流亡。
竹马儿童：指出生于宋亡后的儿童。竹马：以竹杖当马骑。李白《长干行》：“郎骑竹马来，绕床弄青梅。”三千乐指：三百人的乐队。指，用来计算人数(一人有十指)。南宋高宗绍兴年问恢复教坊：“凡乐工四百六十人。”招待金国使节“旧例用乐工三百人。”见《宋史·乐志》。这两句叹息宋亡后的儿童，只能听人形容南宋宫廷宴会时大乐队演奏的盛况。
这两句先以春不归来比喻为宋亡不可能复国，再以目前春日比喻为亡国之后的春天，只能使人昏然思睡。
灯前拥髻：《飞燕外传·伶玄自叙》：“通德(伶玄妾)占袖顾视烛影，以手拥髻，凄然泪下，不胜其悲。”拥髻表示愁苦。鲛珠：泪下如珍珠。《述异记》：“南海中有鲛人室，水居如鱼，不废机织。其眼能泣，则出珠。”这两句指故宫旧人言前朝遗事，不胜哀痛。
《霓裳》：唐代乐曲名，即《霓裳羽衣曲》。借以指宋代的歌舞。这两句是说即舞升平的繁华景象，如今想来，已是天人永隔，“流水落花春去也，天上人间。”(李煜《浪淘沙》)故国旧事如同逝去的春天，只有在梦里才会出现。
【简说】
这首词作于元大德元年(一二九七)，这时距宋亡(一二七六)已二十年。作者悲恸祖国恢复无望，心情十分凄苦沉重。全词共三叠，第一、二两段是父老回忆昔年京师喧阗繁华的景象。第三段则是写眼前冷落悲凉，无可排遣，思念故国，黯然神伤。杨慎《词品》认为本词：“词意凄婉，与《麦秀》歌何殊？”
永遇乐
余thd己亥上元1诵李易安《永遇乐》，为之涕下。今三年矣，每闻此词，不自堪。遂依其声2，又托之易安自喻。虽辞情3不及，而悲苦过之。
璧月初晴4，黛云5远淡。春事谁主。禁苑娇寒6，湖堤倦暖7，前度遽如许8。香尘暗陌9，华灯明昼，长是懒携手去。谁知道，断烟禁夜10，满城似愁风雨。宣和旧日，临安南渡，芳景犹自如故。缃帙流离，风鬟三五，能赋词最苦。江南无路，鄜州今夜，此苦又谁知否。空相对，残无寐，满村社鼓。
【注释】
1已亥：即宋恭帝德祐元年(1275)，宋亡前一年。上元：即元宵节